电影讲述了1882年的广东，时局动荡，内忧外患。在广州，湖广商会为了争夺与英商布朗的合作权办了一场擂台赛。梁宽来到擂台替师弟出头，谁知这竟然是英商布朗的阴谋，狂化了的鬼脚七像猛兽一般竟要置梁宽于死地。这时黄飞鸿及时出现救下梁宽，谜底则一点点揭开，英国人来到中国的目的居然是为了制造“战争机器”。而飞鸿一等人这时才刚刚察觉到，这一切的幕后主使另有其人。

52岁的梁宽，自觉他前半生的人生经历了三个巨浪：一，当阿Ann令他由男仔变成男人的那天；二，几年后他娶了阿Ann，自此变成一个老婆奴的那天；三，阿Ann认为他没出息，带走8岁女儿，母女从此人间蒸发的那天。经历过人生的三个巨浪，梁宽化悲伤为力量，由一个我见犹怜的小男人，蜕 变成为一个人见人怕的大男人。今天，他已经是上市公司主席……身边的大红人，他学哓用无所不用其极的手段去赚钱，他拥有的财产，已足以让他一生无忧，而梁宽的最大遗憾是…阿Ann看不到他的「长进」。可是自从梁宽发达之后，他很怕照镜，没有原因地，他害

梁宽(张家辉饰）乃一低级警务人员，多次担任卧底小角色。郁郁不得志之时，长官忽派他调查大老千法拉利（王晶饰），宽遂找到自信。一日宽陪女友pizza（关秀媚饰）参加姐姐（吴君如饰）为姐夫大老千黄师虎（周星驰饰）短暂出狱期间举办的宴会。宽在宴会上态度嚣张，终被黄师虎整蛊，于是怀恨在心。 宽卧底于法拉利周围，在沙滩上偶遇美女初恋（林熙蕾饰），被其美色所迷。宽自认得到法拉利信任，不料，还没找到犯罪证据，反而先落入初恋的美人计陷阱中，差点丢了工作。Pizza不计前嫌，与宽商量找姐夫帮忙，却不料姐夫早已为宽设下了无数难